Ngựa Iceland được cho là giống ngựa thuần chủng của người Viking. Hơn 1.000 năm trước, những người Viking từ Na Uy đã tới định cư đầu tiên trên băng đảo và mang theo một số con ngựa khỏe nhất trong đàn.

Hàng năm, khi mùa Đông bắt đầu, những người nuôi ngựa ở phía Bắc Iceland lại đưa bầy ngựa gồm hàng ngàn con vừa mới trải qua mùa hè ở các cao nguyên đầy cỏ trở về nhà để trả lại cho chủ.